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50ETF期权是属于欧式期权，需要到期才能申请交割，到期日交割日是每个月第四个星期的星期三，持有实值期权合约的买方可以在当天申请行权。

50ETF期权对应的标的物是华夏上证50ETF基金，所以行权交割的资产是50ETF，为实物交割。

如果持有的是虚值期权，到期日一般都会价值归零，到期日收盘时，任何期权的时间价值都将消失殆尽，并且随着到期时间的临近，时间价值衰减速率加快，这是由期权定价理论所决定的。

如果这时做卖方卖出虚值期权时，只要收盘时依然为虚值期权，则可以直接赚到权利金。但是策略的风险在于，随着虚值程度的加深，期权权利金非常低，一旦价格反转，卖方很可能遭遇巨大损失，可谓得不偿失。比较保守的做法是参考波动率，当隐含波动率处于历史较高水平时，卖出期权潜在收益高，价格“归零”交易更具价值。

卖出虚值期权交易需要特别注意两点，一是不可在到期日重仓卖出大量期权，避免招致大额亏损；二是由于权利金极低，奢求过高的收益率是不现实的。

另外，在尝试卖空平值和浅虚值期权（这类期权权利金较高）时，可以每隔一段时间进行Delta中性对冲，以规避价格风险，从而较为稳定地赚取时间价值。这种方式的缺点在于，对对冲理论和能力要求都较高。

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